O sino do Ano Novo está prestes a tocar.Olhando para trás em 2021, as repetidas causas da pandemia, os custos crescentes das matérias-primas e a política de controle duplo da China sobre o consumo de energia, a cadeia da indústria de nylon foi impactada por sua vez.A pressão sobre as operações comerciais não é desprezível, e a pressão competitiva nas indústrias química e têxtil e de fibras químicas é inevitável.O jogo entre os concorrentes upstream e downstream sempre foi muito acirrado.
Mas o que é agradavelmente surpreendido é que no final do ano, as fábricas de CPL e chips estavam funcionando sem problemas com uma taxa de operação relativamente alta e margem de lucro relativamente ideal, que pode continuar até depois do Festival da Primavera.
CPL e fábricas de chips mantêm estoque baixo, alta taxa de execução e alto lucro até o final de 2021
Mencionamos no relatório de insights“CPL e PA6 entram em reequilíbrio no final de 2021” publicou no final de novembro que as fábricas de chips de CPL e nylon 6 continuariam aumentando sua taxa de operação e o padrão de oferta e demanda entraria em um período de reequilíbrio.Ao longo de um mês, a operação real das fábricas de chips CPL e nylon 6 comprovou essa tendência e, surpreendentemente,tanto o CPL quanto o estoque de chips são mantidos baixos, e a margem de lucro nos links de chip CPL e nylon 6 ainda são boas.
Há duas razões que sustentam o resultado acima.
Primeiro, as usinas downstream de chips estavam mantendo um mínimo de estoques de polímeros em novembro, e estavam reabastecendo mais ativamente em dezembro, quando o mercado atingiu um mínimo e se recuperou e as fábricas de chips aumentaram a taxa de operação.
Em segundo lugar, a operação da planta CPL não foi tranquila em dezembro.Os principais fornecedores, incluindo Luxi Chemical, Hualu Hengsheng, Hubei Sanning e Sinopec Baling Hengyi, se revezaram para fechar ou cortar a produção no mês e causaram um equilíbrio apertado no mercado de CPL.
Altas taxas de operação:
O gráfico acima mostra as taxas operacionais das fábricas de chips CPL e nylon 6, que aumentaram evidentemente em novembro-dezembro de 2021.
As usinas CPL estão operando agora a uma taxa média de 75%, o que não é uma taxa alta na história.No entanto, considerando que a Haili Chemical (400kt/ano), Inner Mongolia Kingho (100kt/ano) e Sinopec Shijiazhuang Refinery (100kt/ano) foram fechadas devido a força maior, e a maioria das outras plantas estão operando em cotações.
A taxa de execução das fábricas de cavacos de nylon 6 aumentou significativamente ao longo de novembro e dezembro, de 61% para 76%, principalmente porque as fábricas de cavacos de fiação convencionais de nylon 6 aumentaram sua taxa média de execução de 57% no final de outubro para 79% até final de dezembro e, ao mesmo tempo, as fábricas de cavacos de fiação de alta velocidade de nylon 6 aumentaram moderadamente de 66% para 73%.
Margem de lucro alta:
Os produtores de caprolactama obtiveram lucros abundantes no segundo semestre do ano, pois o spread de preços com o benzeno aumentou continuamente.
Conforme discutido no insight anterior“Lucro lucrativo do chip nylon 6 CS sustentável ou não”, os fornecedores de cavacos de fiação convencionais de nylon 6 têm desfrutado de lucro lucrativo no quarto trimestre de 2021. A margem das fábricas de cavacos de fiação de alta velocidade Nylon 6 é relativamente estável devido à margem de processamento estável com base na liquidação do contrato CPL.
Antes do CNY, CPL pode sustentar equilíbrio apertado, tendência de preço continua resiliente
Com base nas situações acima mencionadas, estamos ansiosos pelo Festival da Primavera (final de janeiro a início de fevereiro).
Primeiro, com base no baixo estoque e alto lucro, as fábricas de chips de nylon 6 podem continuar com alta taxa de operação e reabastecer o CPL moderadamente em janeiro de 2022.Ainda há algumas incertezas em torno do feriado, como gestão de estoque, oscilações de preços após o feriado e demanda sob a pandemia.Mas a estratégia de operação das fábricas de polímeros é bastante certa até agora, que elas continuariam funcionando pelo menos na alta taxa atual e gostariam de reabastecer a caprolactama antes do Festival da Primavera de 2022, pois os Jogos Olímpicos de Inverno de Pequim e o clima frio no norte da China podem limitar reduzir a produção e a logística da CPL.Para garantir o fornecimento de matéria-prima, as plantas de polímeros provavelmente prepararão CPL suficiente antes de meados de janeiro.
Além disso, se a taxa de operação das fábricas de chips de nylon 6 estiver fixada em 76% e as fábricas de CPL continuarem funcionando em torno de 78%, o mercado de CPL ainda estará sob equilíbrio devido às suas capacidades efetivas.Portanto, é difícil acumular estoque de CPL.
Em segundo lugar, o mercado de petróleo bruto e benzeno a montante está em um período de alta, e mesmo que haja pressão descendente das amplas importações de benzeno em janeiro, isso pode não sobrecarregar muito o preço do benzeno.Um declínio moderado no benzeno pode não acionar o mercado de CPL, que está em um bom fundamento.
Terceiro, do ponto de vista da mentalidade, a influência baixista anterior está diminuindo.O declínio na CPL durante outubro-novembro de 2021 foi até certo ponto influenciado pelas notícias das próximas novas capacidades, que afetaram a mentalidade dos jogadores na época, principalmente antes do lançamento do fornecimento.Mas após um período de operação, os produtos das novas fábricas ganharam qualidade mais constante e posição de preço adequada no mercado, e sua influência na mentalidade está diminuindo.Deste ponto de vista, a influência baixista das novas capacidades da CPL está caindo.
Resumindo, o mercado de CPL pode sustentar um alto lucro e baixo status de estoque antes do Festival da Primavera de 2022 e pode fornecer uma base sólida para o mercado de polímeros a jusante.
De Chinatexnet.com
Hora da postagem: Jan-04-2022